MoneyDJ新聞 2025-12-01 15:09:23 陳怡潔 發佈

台灣經濟研究院今(1)日公布製造業景氣燈號，國內製造業持續受惠新興科技需求強勁，但全球製造業需求尚未回升，且傳統製造業廠商對景氣看法轉差，今(2025)年10月製造業景氣燈號，分數降至10.56分，燈號連續第二個月亮出代表景氣低迷的黃藍燈(附圖)。

台經院表示，10月歐元區製造業PMI雖出現復甦跡象，但整體成長力道仍不明顯；美國、中國及日本製造業PMI仍位處衰退區間，顯示全球製造業需求尚未回升。

國內製造業方面，台經院表示，受惠新興科技需求強勁，電子及資通訊產品出口維持強勢，惟外銷訂單及生產指數年變動率增幅皆較9月收斂，拖累原物料投入面及需求面指標表現。台股因市場預期美中貿易緊張情勢有望緩解而呈現價量齊揚，惟傳統製造業廠商對當月景氣較9月調查明顯轉差，加上部分電子機械業廠商對未來半年景氣看法較9月調查更趨保守，影響經營環境指標表現。整體製造業景氣信號值由9月之11.59分，減少1.03分至10月之10.56分，燈號續為代表景氣低迷的黃藍燈。

就細部產業來看，台經院指出，在食品業方面，隨著年末及春節聚餐需求升溫，業者已提前布局應景產品，但受到國內出現非洲豬瘟事件影響，豬肉及相關食品需求減少，加上氣候轉為濕冷，消費者對冷飲等需求轉弱，導致生產指數年變動率由正轉負，影響需求面及原物料投入面等指標表現，故10月本產業景氣燈號續維持在代表景氣低迷的黃藍燈。在電腦、電子產品及光學製品業方面，雖受惠歐美需求增加，出口額創歷年單月新高，但對日本及中國出口轉呈衰退，加上外銷訂單增幅亦較9月縮小，影響需求面指標表現；同時，相關類股漲幅收斂，拖累經營環境面指標表現，致10月本產業景氣燈號由代表揚升的黃紅燈轉為代表持平的綠燈。

整體而言，台經院指出，10月製造業景氣信號值較9月走弱，主因在於外銷接單及生產指數年增率較9月明顯回落，同時製造業廠商對當月及未來半年景氣樂觀看法較9月調查減少，因而使10月製造業整體景氣燈號維持在代表景氣低迷的黃藍燈。

展望未來，川習會中雙方同意出口管制及關稅暫緩一年，有助於緩和彼此緊張關係，也替全球供應鏈爭取到調整時間，因此EIU、S&P Global等國際機構均上修對今、明年全球經濟成長預測。然而，美國因國會預算僵局導致政府停擺43天，根據高盛估計，政府每停擺一周，美國GDP年增率將減少約0.2個百分點，加上美國共和黨在地方選舉敗選，恐影響川普後續施政力度。中國最新經濟數據顯示，民間消費、固定資產投資明顯轉弱，出口亦呈疲態，雖國際預測機構預期中國加速將貿易轉向非美陣營，並透過財政刺激措施來支撐經濟成長及就業，但短期不確定性仍高。

台經院並指出，對台灣來說，美國企業高度依賴AI投資引發市場對其持續性的疑慮，導致美股劇烈震盪，雖近日反彈，但反映出市場對AI產業前景仍存分歧看法。進一步觀察外銷訂單，美歐、東協及日本等地區的電子及資訊通信產品接單增速均有縮小，加上未來2個月比較基期偏高，後續相關數據成長動能恐將趨緩，可能影響科技業表現。傳統產業雖迎來歐美年終銷售旺季，但在全球經濟復甦不確定性升高下，客戶備貨策略偏向保守，也將影響我國製造業接單與生產動能。整體而言，製造業仍需審慎因應外部風險，並持續提升韌性，以維持穩健發展。